США
Фондовый рынок США в пятницу по итогам торгов показал внушительный рост. Все три главных американских биржевых индекса выросли во второй день подряд, после выхода показателей по рынку труда, превзошедших ожидания. Статистика по рынку труда свидетельствует в пользу того, что фундаментальные экономические показатели по-прежнему сильны, несмотря на беспокойства вокруг торговой войны. По итогам торгов пятницы индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 0,41% до 24456,48 пункта, индекс S&P 500 вырос на 0,85% до 2759,82 пункта, а индекс Nasdaq Composite потяжелел на 1,34% и закрыл торги на отметке 7688,39 пункта. Все 11 главных секторов S&P 500 закрылись повышением, а самый сильный рост показал сектор здравоохранения, поднявшись на 1,45% по индексу S&P 500 Healthcare на фоне роста акций Biogen, который стал самым сильным дневным ростом за период в 14 лет. Акции Biogen в пятницу закрылись ростом на 19,63%, после того как компания объявила о положительных результатах второй фазы тестирования своего препарата от болезни Альцгеймера. Технологический сектор показал рост на 1,24% по индексу S&P 500 Information Technology. По итогам за неделю, Dow Jones Industrial Average вырос на 0,8%, S&P 500 – на 1,5%, а Nasdaq Composite – на 2,4%.
В США за июнь появилось 213 тысяч новых рабочих мест, в то время как ожидалось лишь 200 тысяч. Кроме того, показатели за май и апрель были повышены. Тем временем, уровень безработицы вырос до 4% с 3,8%. Вероятно, причина роста безработицы заключается в увеличении доли активных участников рынка труда среди трудоспособного населения, а также в том, что на отчетный период пришелся конец учебного года. «Можно сказать, что отчет по рынку труда идеальный. Показатели очень хорошие, нет буквально никаких негативных моментов, – сказал главный стратег по фондовому рынку в Federated Investors Фил Орландо. – Показатель по числу новых рабочих мест превзошел ожидания; более того, были пересмотрены в сторону повышения показатели за предыдущие месяцы. Тем временем, уровень безработицы вырос, в связи с повышением доли активных участников рынка труда, а рост зарплат немного упал. Таким образом, имеет место быть сильная экономика при укрепляющемся рынке труда и отсутствии давления со стороны инфляции. Всё это крайне позитивно для фондового рынка».
Торговый дефицит США за май упал на 6,6% до 19-месячного минимума. При этом через месяц началась первая волна введения таможенных пошлин США на импортные товары, на фоне разрастающихся разговоров о несправедливой торговой политике. В пятницу в полночь по вашингтонскому времени администрация Трампа официально ввела ввозные пошлины на $34 млрд китайских товаров, а Пекин, как и обещал, ввел пошлины на тот же объем американских товаров. Уже много недель американский фондовый рынок не выходит из узкого торгового диапазона, на фоне беспокойств, что мировая торговая война разрастается и может негативно сказаться на экономическом росте. Орландо из Federated Investors сказал, что его компания, «несомненно, ожидает» сохранения повышенной волатильноти ввиду неопределенности по вопросам торговли, хотя Орландо полагает, что снижение торгового дефицита послужит положительным фактором для фондового рынка в долгосрочной перспективе. «Безусловно, происходящее будет нервировать участников рынка, но фундаментальные факторы по-прежнему позитивны для рынка, и это должно поспособствовать росту рынка в конце года», – сказал стратег.
Нефть
Цены на нефть могут превысить $120 за баррель, если администрация Трампа распорядится добиться полного прекращения поставок иранской нефти до конца года, полагают аналитики Bank of America Merill Lynch (BAML). «Нефть сейчас под влиянием игры, кто смелее», – сообщили аналитики BAML в заметке в четверг. Наложение бескомпромиссных санкций на Иран – четвертую страну по величине объемов нефтедобычи – может вызвать рост цен на нефть на $50/барр. Госдепартамент США заявил на прошлой неделе, что некоторым странам, в том числе Индии и Южной Корее, будет разрешено закупать нефть из Ирана в сокращенных объемах. А Саудовская Аравия недавно согласилась увеличить добычу на 2 млн б/д, согласно заявлению Белого дома. Но аналитики сомневаются в способности Саудовской Аравии выполнить это обещание. В Саудовской Аравии никогда не добывалось более 10,6 млн б/д в среднем за месяц, согласно BAML. «Похоже, у участников нефтяного рынка мало уверенности в том, что иранскую нефть можно будет легко заменить», – пишут аналитики BAML. По оценкам BAML, изменение соотношения спроса и предложения на каждый миллион б/д будет приводить к изменению цены на нефть в среднем на $17/барр. Основываясь на этом предположении, нулевой экспорт из Ирана вызовет рост цен на нефть на $50/барр, если у Саудовской Аравии не получится нарастить добычу. «Мы ожидаем, что, прежде чем это случится, в этой игре на смелость кто-нибудь моргнет первым», – пишут аналитики BAML.
Большие нефтяные компании могут вызвать «супер скачок» цен на нефть выше $150, предупреждает Bernstein Research в аналитической заметке за пятницу. Цены на нефть могут побить рекордные максимумы за всю историю, так как энергетические компании слишком мало инвестируют в новую добычу. Недостаточность инвестирования может вызвать «супер скачок», «потенциально гораздо выше» $150 за баррель. Реинвестирование в нефтяные резервы находится на самом низком уровне за последние несколько десятилетий, а количество времени, на которое хватит этих резервов, упало за период с 2000 года, согласно данным Bernstein. По подсчетам Bernstein, на 15 компаний приходится 80% мировых резервов нефти, и только две из них – Exxon и BP – демонстрируют признаки улучшения в плане инвестирования в большие долгосрочные проекты. «Сокращение инвестирования в нефтяную промышленность сегодня может вызвать дефицит поставок нефти завтра. Нефть остается необходимой частью нашей жизни, – говорится в аналитической заметке Bernstein за пятницу. – Дефицит поставок вызовет супер-рост цен, и они потенциально могут превысить $150/барр, наблюдавшиеся в 2008 году». Тем временем, количество времени, на которое хватит резервов, принадлежищих крупным нефтяным компаниям, упало на 30% с 2000 года. Если ничего не будет предприниматься для восполнения резервов, то их хватит на 10 лет. Для сравнения, в 2000 году период покрытия составлял 15 лет.
Аналитики Bernstein признают тот факт, что руководители нефтяных компаний стоят перед лицом неопределенности кастельно того, когда будет достигнут пик спроса, учитывая развитие идустрии возобновляемых источников энергии и популярность электрических транспортных средств. Если спрос достигнет пика до 2030 года, то политика откладывания наращивания инвестирования в новую добычу принесет свои плоды. Но если потребление нефти будет продолжать расти после 2030 года, то руководители нефтяных компаний «попадут впросак», полагают в Bernstein.
EM
Непрекращающееся падение фондовых рынков развивающихся стран, наблюдающееся в этом году, привело акции EM на относительно дешевые уровни – по крайней мере, если судить по отношению цены к прогнозной прибыли, которое находится на минимальных уровнях за период в более чем два года. Этот коэффициент для акций из индекса MSCI Emerging Markets упал ниже исторической средней в 11,4 до около 11,2. Это самый низкий уровень с начала 2016 года. Директор по инвестициям на рынках стран АТР в Credit Suisse Джон Вудс полагает, что акции могут подешеветь еще сильнее за период по сентябрь. «Я согласен с тем, что котировки выглядят привлекательно» на развивающихся рынках, сказал Вудс в интервью Bloomberg Radio. «На краткосрочную перспективу, в течение неликвидных летних месяцев, есть некоторый риск снижения», – отметил Вудс.
Источники:
https://www.marketwatch.com/Story/dow-poised-to-slide-as-tariffs-kick-in-and-jobs-report-nears-2018-07-06
https://finance.yahoo.com/news/bank-america-oil-now-apos-123000684.html
https://www.cnbc.com/2018/07/06/big-oil-sowing-the-seeds-for-crude-prices-above-150-bernstein-warns.html
https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-06/this-metric-shows-emerging-market-stocks-are-cheap-cheap-cheap
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.