Куда докатится последняя волна роста S&P 500

 |    0

Глобальные фондовые рынки начали новый год с уверенным ростом. Фондовые индексы США взлетели к новым максимумам, зафиксировав лучший старт за многие годы. Это же касается и зарубежных индексов, включая индекс FTSE All World Stock Index, который также установил рекорд. Но есть одна проблема, считает Джон Мерфи, основатель сайта теханализа stоckcharts.com.

Цены акции очень завышены по историческим параметрам. На данный момент - это не проблема. Но может стать позднее в этом году, если некоторые вещи пойдут не так.

Но сначала давайте посмотрим, насколько акции перекуплены. Черные полосы на графике 1 сравнивают месячные бары S&P 500 с 14-месячной линией RSI. Значение выше 70 говорит о состоянии перекупленности. Последние два раза это происходило в период 2006/2007 гг. и в 2014 г. (круги). До этого подобная ситуация привела к серьезному падению в 2008 г. Чуть позднее это привело к коррекции в 2015 г. более чем на 10%. Однако на диаграмме 1 видно, что ежемесячный RSI  находится уровне 86 - выше, чем оба этих предыдущих пика. Фактически, сейчас он находится на самом высоком уровне с конца 1990-х гг. Это ставит S&P 500 на самый перекупленный уровень за двадцать лет.

В краткосрочной перспективе это не обязательно плохо. Но это тревожный  признак того, что все слишком хорошо. 14-недельная линия RSI поднялась до самого высокого значения с 1958 г. Это шестьдесят лет назад. Это заставляет меня немного нервничать, предполагая, что 2018 г. может закончиться не так хорошо, как начался, пишет Мерфи.

Во время последней коррекции рынка, которая продолжалась с весны 2015 г. по февраль 2016 г, он сделал анализ Волн Эллиотта по восходящему тренду на рынке с 2009 г. Тогда он обратил внимание, что S&P 500, по-видимому, совершил три волны с обычным пятиволновым продвижением. Это означало, что коррекция 2015 г. была нормальным откатом в рамках четвертой волны, а не финальной вершиной. Это означало, что, вероятно, ожидается еще одна волна вверх. Это круговая область на Диаграмме 2. И это, то, что произошло.

Цифры, наложенные на диаграмму 2, показывают, что, по крайней мере, рынок находится на пятой волне со времени начал отчета в 2009 г. (Волновой анализ Эллиотта основан на идее, что восходящие тренды акций имеют пять волн - три волны (1,2,3) с двумя промежуточными корректирующими волнами (2 и 4).

Волны Эллиотта не являются непогрешимыми (как, и люди, которые их используют). Но то же самое происходит и с тем, что 14-недельная линия RSI (верхняя часть диаграммы) достигла наибольшего уровня перекупленности (85), со времени начала бычьего рынка весной 2009 г.

Последний момент. Один из самых старых способов определить, как далеко может развиться восходящий тренд - это утроить размер первой волны. Она отмечена в прямоугольнике с весны 2009 г. до весны 2011 г. Она составила 704 пункта (1370-666). Умножив это число на три - получится до 2112 (704x3) и добавив к нему 666 в 2009 г, мы получим конечную цель роста для S&P 500 - 2778. Это только на 35 пунктов выше цены закрытия пятницы в 2743. Конечно, рынки часто перевыполняют эти цели. Но стоит обратить внимание на достижение долгосрочных целей ценообразования.




Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.