Товарные рынки готовы к реваншу после долгих лет застоя

 |    0

Цены на сырьевые товары (и связанные с ними акции) обычно оживляются на последних этапах бизнес-цикла, поскольку начинает нарастать инфляционное давление. Сейчас, похоже, настает этот этап, считает Джон Мерфи, основатель сайта теханализа  stockcharts.com.

Одной из причин, почему инвесторы могут обращаться к товарным активам, является то, что они в настоящее время являются самыми дешевыми относительно акций за более чем полвека. На графике 1 сравнивается индекс CRB Reuters / Jefferies (коричневые полосы) и S & P 500 в период с 1957 г. На графике видны длительные периоды силы и слабости. Индекс рос во время гиперинфляционных 1970-х годов, а затем падал в период с 1980 по 2000 г. Сommodities сильно выросли в период между 2002 и 2008 гг, но с тех пор начали падать.

К 2016 г. индекс сырьевых товаров опустился до самого низкого уровня с начала 1970-х годов. График предполагает, что цены могут начать расти. Важно, что соmmodities очень дешевы относительно акций.

Сплошная линия на диаграмме 2 представляет собой отношение относительной силы индекса CRB деленное на S& P 500. Это соотношение находится на самом низком уровне со времени создания индекса CRB в 1957 г. 14-месячная линия RSI этого коэффициента остается на глубоко перепроданной территории ниже 20, аналогично тому, как это было до 2000 г. (отмечено кругом). Это состояние перепроданности предшествовало серьезному росту цен на сырьевые товары после 2000 г.  На графике показано, что товары находятся на историческом минимуме по отношению к акциям.

Недельные бары на графике 3 более подробно рассматривают соотношение CRB / SPX за последние два года. Стоит отметить две вещи. Во-первых, 14-недельная линия RSI (сплошная линия) растет быстрее, чем соотношение, что  является положительным знаком. Во-вторых, соотношение может образовывать "двойное дно" (см. круги). Это может быть первым признаком того, что ситуация становится благоприятной для товарных рынков.

Дневные бары на графике 4 дают более подробное описание  "двойного дна" в соотношении CRB / SPX. Однако, доказательством формирования дна, стало бы преодоление линией  августовских / ноябрьских пиков. И ему нужно также преодолеть 200-дневную скользящую среднюю. Сам CRB-индекс также должен показать бычий прорыв.

Еженедельные бары на графике 5 показывают, что индекс Reuters / Jefferies CRB находится в процессе формирования дна с начала 2016 га. Второе дно, сформированное этим летом, было выше первого, что является положительным знаком (восходящая трендовая линия). Похоже, что ценовые бары движутся вверх, пытаясь овалдеть с пиками, сформированными весной 2016 г. и в начале 2017 г. Решительное закрытие над этими двойными пиками подтвердило бы дно на товарных рынках.

Тенденция роста цен поддерживается ростом 10-недельной средней линии, превышающим красную 40-недельную линию. Кроме того, 14-недельная линия RSI (верхняя часть графика) поднялась выше отметки 50; в то время как еженедельные линии MACD (внизу графика) находятся в положительном состоянии (см. круг). Решающий рост цен, скорее всего, привлечет еще большее внимание к товарным рынкам и связанным с ними акциям.

Крпунейшим ETF широкого индекса товарного рынка является PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) - с активами под управлением $2,3 млрд. С начала года он вырос на 4,55%.




Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.