В 2016 году цены на золото показали хорошую динамику, вопреки ожиданиям многих аналитиков и экономистов, по прогнозам которых факторы роста золота должны были сойти на нет в 2016 году. Многие даже думали, что золото упадет ближе к 900 долларам за унцию. Однако сейчас относительно большое количество чиновников ФРС США считают целесообразным повысить ставки. Есть несколько обстоятельств, которые могут нервировать тех, кто инвестирует в золото, до конца 2016 года.
Первая проблема – это, безусловно, ФРС. Пока всё еще непонятно, будет ли ФРС повышать ставки в сентябре. Но число сторонников роста ставок среди чиновников ФРС за последнее время увеличилось.
В конце августа в золотых ETFах было 2297,3 тонны золота. Это на 27 тонн больше, чем в предыдущем месяце. Однако стоимость активов составила $96,7 млрд, что на 1% ниже, чем было в конце июля. Инвестиционный спрос в ETF был единственным позитивным фактором среди показателей по спросу в 2016 году. Однако инвесторы не захотят вкладывать деньги в актив, если он будет терять в цене. В целом, наблюдается смешанный характер инвестиционных потоков в ETFы, обеспеченные физическим золотом. Если эта тенденция сохранится, то это может ударить по ценам на золото.
По сообщениям Всемирного совета по золоту, некоторые центральные банки покупают золото. Однако Россия покупает золото на внутреннем рынке, а некоторые страны продают золото в целях пополнения бюджета. Если такие продажи увеличатся на фоне высоких цен на золото, это может вызвать панику среди инвесторов. Также будет проблемой, если Китай решит не возобновлять покупку золота. Только на 20 стран приходится 88% золотых резервов мира. Особенно сильно в пополнении бюджета за счет продажи золота нуждается Венесуэла.
Непонятно также, насколько большую опасность представляет Брексит. Сразу после референдума в Великобритании на рынках началась паника, но она скоро прошла. Тем не менее, Всемирный совет по золоту по-прежнему считает ситуацию вокруг Великобритании фактором роста инвестиционного спроса на золото. В какой-то момент инвесторы могут решить, что проблемы от Брексита уже позади.
С начала 2016 года золото выросло на 25%. Однако акции золотодобывающих компаний выросли гораздо сильнее. Акции крупнейших компаний сектора выросли вдвое. Рост акций некоторых золотодобывающих компаний с малой капитализацией превысил 200%. VanEck Vectors Gold Miners ETF с начала года вырос на 92%. VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF вырос на 131%. Могут начаться проблемы, если не произойдет большого роста прибыли золотодобывающих компаний и цены на золото не станут расти дальше. Аналитики Credit Suisse еще в августе выражали беспокойство на счет акций многих золотодобывающих компаний.
Как правило, между долларом и ценами на золото имеет место обратная зависимость. Падение доллара означает рост других валют, что увеличивает спрос на золото и другие биржевые товары. В этом году укрепление доллара является поводом для беспокойства на рынке золота. Дальнейшая динамика доллара будет сильно влиять на цены золота.
Еще одна важная тема для золота – президентские выборы в США в ноябре. Пока невозможно сказать, кто именно станет президентом, но, в любом случае, определяющим фактором в этом году будет служить баланс Палаты представителей и Сената.
Золото пользуется большой популярностью, когда чувствуется необходимость обезопасить активы, поэтому геополитические риски, такие как террористические акты, боевые действия, несчастные случаи, эмбарго и т.п., создают неопределенность и, таким образом, увеличивают спрос на золото.
Цены на золото опустились с пиковых уровней, достигнутых в июле и августе. Рост в начале сентября не позволил золоту дорасти до летних максимумов. Сейчас по графикам трудно спрогнозировать дальнейшее движение цен, однако, по крайней мере, не предвидится ни «смертельных пересечений», ни других признаков сильного обвала или бурного роста в обозримом будущем.
Источник:
http://247wallst.com/commodities-metals/2016/09/12/9-real-world-risks-for-gold-from-september-to-the-end-of-2016/2
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.