ETF облигаций, помогающие сохранить доходность при росте процентных ставок

 |    0

Рост процентных ставок оказывает негативное влияние на стоимость ETF облигаций. Трейдеры на рынке подобных инструментов могут не жертвовать доходностью, чтобы уменьшить риск от роста ставок. Эту проблему решают ETF c хеджированием от повышения ставки или нулевой дюрацией. 

Относительно новый тип процентно хеджируемых с нулевой дюрацией ETF инвестирует в долгосрочные облигации, одновременно держа короткие позиции на казначейские бумаги или казначейские фьючерсных контракты для хеджирования от потенциальных убытков в случае повышения процентных ставок. Цены на облигации имеют обратную зависимость с процентными ставками: рост ставок приводит к падению облигации. Такой подход является актуальным в условиях, когда Федрезерв США собирается продолжить повышение процентных ставок. 

Длинные/короткие биржевые индексные фонды облигаций могут предоставить альтернативные возможности для инвестирования в активы с фиксированной доходностью. Из-за почти нулевой дюрации такие ETF облигаций практически невоспреимчивы к изменениям процентных ставок.

Например, эффективная дюрация популярного ETF корпоративных облигаций с инвестрейтингом iShares IBoxx Investment Grade Corporate Bond Fund (LQD), составляет 8,32 года и 30-дневную доходность SEC в 3,19%. Таким образом, увеличение процентных ставок на 1% может снизить стоимость LQD на 8,32%.

Следовательно, многие предпочитают менее высокую кривую доходности, чтобы понизить дюрацию ETF как средство хеджирования против роста процентных ставок. 

С другой стороны, такие ETF как iShares Interest Rate Hedged Corporate Bond ETF (LQDH) имеют короткие позиции в процентных свопах, которые предоставляют фонду облигаций с инвестрейтингом эфективную дюрацию в 0,33%. То есть, рост процентных ставок на 1%, приводит к падению стоимости фонда на те же самые 0,33% при сохранении  LQDH 30-дневной доходности SEC.

Инвесторы, которые заинтересованы в стратегии предлагаемой подобными ETF, имеют широкий выбор, пишет etftrends.com: 

iShares Interest Rate Hedged High Yield Bond ETF (HYGH)
Market Vectors Treasury-Hedged High Yield Bond ETF (THHY)
ProShares Investment Grade-Interest Rate Hedged ETF (IGHG)
ProShares High Yield Interest Rate Hedged ETF (HYHG)
WisdomTree Barclays U.S. Aggregate Bond Zero Duration Fund (AGZD)
WisdomTree Barclays U.S. Aggregate Bond Negative Duration Fund (AGND)
WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Zero Duration Fund (HYZD)
WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Negative Duration Fund (HYND)

Важно знать, что отличительной особеностью этих стравнительно новых инструментов является низкая ликвидность. Как правило, дневной торговый объем состаляет в лучшем случае несколько тысяч акций.

 




Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.