ФРС вселил временную радость

 |    0

Хоть финансовые рынки мира и порадовались тому, что ФРС был достаточно мягок и заявил, что в этом году ставка будет поднята лишь дважды. И в дополнение к этому, понизил целевые уровни будущей ставки до 2018 года, тем не менее, все это означает, что монетарная политика хоть и медленно, но будет ужесточаться. Поэтому оптимизм на рынках будет временным.

Так или иначе, даже медленный темп ужесточения политики, это все же именно ужесточение, а не смягчение. На этом как мы считаем, американский индекс S&P500 может подняться до 2100 пунктов, но так или иначе, сильной волны роста и обновления исторических максимумов ждать не стоит. Текущий рост фондового рынка США, будет лучшим моментом зафиксировать длинные позиции и более «вкусно», начать игру на понижение.

Как говориться, стакан наполовину полон или пуст. И с нашей точки зрения, ставка в конце весны все же будет поднята, пусть даже и на небольшую величину. Для экономики небольшое повышение ставки будет не трагичным, но вот для финансовых рынков, даже небольшое повышение будет существенным фактором для просадки вниз.

Все дело в том, что на финансовых рынках как нигде используются заемные средства, и стоимость их обслуживания естественно зависит от основной ставки ФРС. Чем больше ставка, тем дороже будет обходиться маржинальное кредитование, в обиходе называемое «плечо». Любое повышение ставки, однозначно ведет к снижению общего, среднего уровня плеча на рынках. А снижение плеча, ведет к закрытию открытых позиций на рынка.

Конечно же,плечо используется как для игры на повышение и покупок, так и  для игры на понижение для продаж. Главный вопрос о том, как отразиться сокращение плеча, заключается в том, каких позиций в рынке больше, длинных или коротких.  Учитывая то, что рынок США с 2008 года практически только растет, то будет справедливым предположить, что все же длинных позиций сейчас в рынке больше чем коротких, по той простой причине, что на растущем рынке продажи не могли накопиться. Ввиду этого, повышение ставки пусть даже медленное, так или иначе, является негативным фактором для фондового рынка США.

С другой стороны, рынок сырья в это же время, напротив может даже и расти и тем более рынок драгоценных металлов. Поскольку там ситуация по отношению к фондовому рынку США диаметрально противоположная. В последние годы, рынки сырья и драгоценные металлы падали в цене и там, в особенности на рынке золота, напротив очевидно маржинальные продажи преобладают над покупками, ввиду чего удорожание кредита напротив может привести к росту стоимости драгоценных металлов и сырьевых товаров.

Вот такой вот, скорее всего в этом году предстоит сценарий. Снижающийся фондовый рынок США и одновременно с этим  растущие цены на сырье можетстать нормой.

Аналитики «Вектор Секьюритиз»




Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.