ФРС уже не свернет обратно и будет идти по пути ужесточения политики

 |    0

Финансовые рынки мира ждут результатов заседания ФРС. Мнений по поводу того, что сделает ФРС много. Мы же считаем, что ФРС не предпримет на этом заседании никаких действий, но завит, что ужесточение (нормализация) денежно кредитной политики продолжиться, и намекнет на возможное повышение основной ставки на следующих заседаниях.

Почему мы так считаем? Все просто!

Слабость экономики США в последнее время ни как не связана с монетарной политикой ФРС. Слабость основана на том, что ввиду упавшей нефти, в США естественно  стала плохо себя чувствовать нефтегазовая отрасль, это касается не только и не сколько сокращений объема добычи нефти в США, сколько связной с отраслью инвестиционной активностью. Вторым моментом слабости является сильный доллар, который привел к слабому экспорту из США. Что же касается внутреннего оборота в экономике США, то в этой части,напротив в данный момент идет оживление.

Личное потребление в США растет, так же как и рынок кредитования продолжает восстановление. На начало марта кредитный портфель американских банков составил 11 853 млрд. долларов, в то время как в момент повышения ставки в декабре прошлого года, он составлял 11 691 млрд. долларов. То есть за 2,5 месяца общий объем кредитования рос темпом 60-70 млрд. долларов в месяц, а это значит, что повышение ставки не сильно сказалось на кредитовании. Напомним, что кредитование и есть главный проводник между действиями центрального банка, и реальным сектором экономики и в этом вопросе, никаких оснований для беспокойств нет. Прошлое повышение ставки ФРС фактически не оказало негативного воздействия на реальный сектор экономики США.

Стоит так же отметить, что ни о какой нехватке долларов в системе сейчас и речи быть не может. Если верить отчетам ФРС, то на балансе американских банков внутри США, мертвым грузом продолжает лежать 2,5 трлн. долларов КЭШа, к слову это равно 16,4% от активов.

В то же время инфляция, чтобы не говорилив ФРС, уже начинает говорить о себе. Общий индекс потребительских цен еще не высок, и в январе по году был равен 1,4%, но вот инфляция без учета сырья и импорта уже тогда была равна 2,2%.Если цены на сырье начнут расти, и доллар чуть ослабнет, то они уже не будут играть на занижение общего уровня инфляции. А напротив, будут увеличивать ее уровень, что в итоге к лету, может подарить США общую инфляцию равную 3%.

Так же ФРС стоит опасаться Китая, а точнее то, что Китай сегодня тратит на поддержание свой экономики свои резервы. Вроде бы ничего такого, но Китай тратит доллары из кубышки, и тем наполняет мировую финансовую систему долларами, которые раньше лежали у него в резервах без движения.

В этих условиях ФРС уже просто не может повернуть назад, и его политика будет определяться не его желаниями, а обстоятельствами, которые уже не позволяют регулятору проводить чрезмерно мягкую монетарную политику. Конечно же, с  точки зрения человеческого фактора, ФРС бы хотели продолжить стимулировать экономику, но обстоятельства сейчас сильней их желаний.

Поэтому ФРС уже не свернет с пути ужесточения своей политики. А раз так, то учитывая то, что ФРС обещал не устраивать инвестиционному сообществу сюрпризов и вести прогнозируемую политику. То он должен будет объявить о своих намереньях заранее, чтобы в конце весны и начале лета, очередное действие не упало на рынок как «снег на голову».

Аналитики «Вектор Секьюритиз»




Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.