Казначейские облигации пользуются большим спросом, чем золото

 |    0

iShares Barclays 20 Year Treasury Bond Fund (TLT)  в этом году привлек больше денег, чем любой  другой ETF, торгуемый в США, согласно данным Bloomberg. Инвесторы вложили в TLT $2,9 млрд – почти 30% своих активов. Приток шел в течение самого длинного периода со времени создания ETF в 2002 г. В общей сложности с 1 января инвесторы вложили в ETF казначейских облигации США более $12 млрд, в три больше, чем в золотые ETF.

Спад на мировых фондовых рынках способствовал подорожанию золота на 13% в этом году.  Однако инвесторы предпочитали фонды казначейских облигаций, несмотря на то, что, например, TLT, имеющий под управлением $9,47 млрд, подорожал на 8,5% с начала года.   

Инвестиции в долги США могут продолжиться в то время как банки, включаяDeutsche Bank AG, по-прежнему рекомендует свои клиентам покупать облигации казначейства.

Однако, стратеги Nomura Holdings Inc. сообщили во вторник, что ралли в гособлигация США "зашло слишком далеко",  в тот же день аналитики Citigroup Inc. отозвали свои рекомендации на покупку 10-летних облигации казначейства.

Между тем, большая часть денежных средств идет в долгосрочные казначейские бумаги, которые более подвержены негативному влиянию от  роста ставок и инфляции. Приток в этом году в TLT опережает приток в краткосрочные долговые фонды, как  iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) и  iShares Short Treasury Bond ETF (SHV).

На стороне TLT одно неоспоримое преимущество – историческая статистика.  ETF имеет лучший послужной список в качестве инструмента хеджирования от падения акций, чем SPDR Gold Trust ETF (GLD) крупнейший в мире ETF, инвестирующий в золото, с активами свыше $28 млрд. TLT выигрывает на фоне сползания акций в медвежий рынок. SPDR S&P 500 ETF (SPY) самый большой в мире ETF упал на 6,9%  с начала года.

За последние 12 месяцев, TLT и SPY имели среднюю отрицательную корреляцию в 0,4, согласно данным Bloomberg. GLD и SPY, с другой стороны, имели среднее соотношение менее 0,1. Они положительно коррелировали с 22 июля по 25 августа прошлого года.

"Золото не обязательно склонно к росту в общей кризисной ситуации, в то время как TLT, скорее всего, будет расти", - говорит аналитик Bloomberg по рынку ETF  Эрик Балчунас. - Золото является прекрасным инструментом диверсификации, но вы не можете на него полностью положиться как на инструмент, защищающий от падения рынка".

Долг США также менее подвержен большими перепадами. Показатель 30-дневной волатильности TLT составляет 15,3, в то время у GLD он равен 20,4. Для SHY с активами ы $13,2 млрд, этот показатель равен 1.

Это помогает объяснить, почему крупные институциональные инвесторы предпочитают казначейские бумаги золоту, сказал Балчунас. Они, скорее всего, рассматривают золото в качестве "альтернативных" инвестиций. Это отражается в структуре собственности ETF. Около 39% GLD принадлежит институциональным инвесторам по сравнению с 69% в TLT.

"Казначейские бумаги являются обязательным компонентом любого портфеля. Но с золотом не все так однозначно. Многие не будут использовать его".

Ссылки по теме 




Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.