Газпром представил прошедшую аудит консолидированную финансовую отчетность за 2014 год, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.
Основной – газовый сегмент работы компании показал скромные годовые результаты. Важной чертой года стало снижение на 7,8% суммарных объемов поставок газа. В результате довольно скромными оказались результаты по выручке. За 2014 год выручка от продаж увеличилась 6,5%, по сравнению с 2013 годом, и составила 5,6трлн. руб. Выручка от продажи газа выросла на символические 0,5%. Рост выручки по странам дальнего зарубежья даже при снижении объемов поставок газа на 8,5% оказался чуть лучше +4%. Это связано с ростом на 11% средних рублевых цен поставок, который произошел несмотря на снижение валютных цен на рынках Европы. А вот увеличение цен для стран ближнего зарубежья не смогло перевесить проседания объемов поставок. В итоге по странам бывшего Советского Союза зафиксировано снижение выручки. Выручку на внутреннем рынке вытянули в небольшой плюс выросшие на 8,2% цены поставок.
Чуть подправили общие результаты по выручке компании продажи нефтепродуктов (+19,8%), а так же увеличение (за счет учета показателей МОЭК) продажи тепловой и электрической энергии (+13,7%). Однако с учетом относительно скромного веса указанных сегментов общий рост выручки составил лишь 6,5%.
|
|
в млн руб. (если не указано иное) |
2014 г. |
2013 г. |
Рост, % |
|
|
Выручка от продажи газа (без НДС и ТП) |
2985385 |
2971823 |
0,5% |
|
|
Объем в млрд куб. м |
439,9 |
477 |
-7,8% |
|
Дальнее зарубежье |
Выручка (за вычетом таможенных пошлин) |
1752147 |
1682761 |
4,1% |
|
Объем в млрд куб. м |
159,4 |
174,3 |
-8,5% |
|
|
Средняя цена, руб./тыс. куб. м (включая таможенные пошлины) |
13487,2 |
12137,9 |
11,1% |
|
|
Ретроактивные корректировки цены на газ |
949 |
74393 |
-98,7% |
|
|
Страны быв. СССР |
Чистая выручка от продаж (за вычетом таможенных пошлин) |
411722 |
420320 |
-2,0% |
|
Объем в млрд куб. м |
48,1 |
59,4 |
-19,0% |
|
|
Средняя цена, руб./тыс. куб. м (включая таможенные пошлины) |
10115,9 |
8499,9 |
19,0% |
|
|
Россия |
Чистая выручка от продаж (за вычетом НДС) |
820567 |
794349 |
3,3% |
|
Объем в млрд куб. м |
232,4 |
243,3 |
-4,5% |
|
|
Средняя цена, руб./тыс. куб. м (за вычетом НДС) |
3530,9 |
3264,6 |
8,2% |
|
|
|
Выручка от продаж: |
|
|
|
|
|
Нефтепродуктов (без НДС, акциза и ТП) |
1619214 |
1351713 |
19,8% |
|
|
Электро и тепловой энергии (без НДС) |
426951 |
375589 |
13,7% |
|
|
Ннефти и газового конденсата (без НДС и ТП) |
209234 |
210216 |
-0,5% |
|
|
Выручка от транспортировки газа (без НДС) |
172842 |
163265 |
5,9% |
|
|
Прочая выручка (без НДС) |
176185 |
177359 |
-0,7% |
|
|
Итого выручка от продаж (без НДС, акциза и ТП) |
5589811 |
5249965 |
6,5% |
За 2014 год рост операционных расходов опередил темп роста прибыли и составил 9,5%. (При том, что расходы на ремонт, эксплуатацию и техническое обслуживание сократились на 18 млрд. рублей, Расходы на оплату труда увеличились лишь на 4% и составили 516,8 млрд. руб.). Росли основные крупные статьи операционных расходов. Особенно сильно увеличилось начисление резерва под обесценение активов и прочих резервов. Доля операционных расходов в выручке от продаж выросла с 70% в 2013г. до 76% в 2014 г. Это и стало главной причиной существенного снижения прибыли от продаж и внесло большой вклад в кратное снижение чистой прибыли компании по итогам года. Прибыль компании за 2014 год сократилась на 86% и составила 159 004 млн. руб.
Компания связывает снижение прибыли со следующими основными факторами:
- ростом расходов по курсовым разницам в связи с ослаблением курса рубля и переоценкой обязательств по кредитам и займам, номинированным в иностранной валюте. Чистый убыток по курсовым разницам в совокупности увеличился на 925 757 млн. руб.
- ростом на 245 510 млн руб. расходов по созданию резервов под обесценение активов и прочих резервов. В первую очередь это связано с ростом резервов по дебиторской задолженности НАК «Нафтогаз Украины» на сумму 34 068 млн руб., АО «Молдовагаз» на сумму 5 948 млн руб., а также с начислением резерва предстоящих платежей в отношении финансовых гарантий на сумму 47 407 млн руб. Кроме того, в отчетном периоде признаны расходы по созданию резервов под обесценение основных средств и деловой репутации в отношении активов нефтяного, перерабатывающего и электроэнергетического сегментов деятельности Группы. Сумма таких расходов в отчетном периоде составила 124 002 млн руб.
В таблице ниже представлены данные консолидированного отчета о совокупном доходе по МСФО за 2014 и 2013 годы.
|
Показатель, млн. руб |
2014 г. |
2013 г. |
Прирост, % |
|
Выручка от продаж (без НДС, акциза и таможенных пошлин) |
5 589 811 |
5 249 965 |
6,5% |
|
Чистый доход по торговым операциям без фактической поставки |
-22 510 |
5 850 |
|
|
Операционные расходы |
-3 943 669 |
-3 600 908 |
9,5% |
|
Чистое начисление резерва под обесценение активов и резервов |
-313 208 |
-67 698 |
362,7% |
|
Прибыль от продаж |
1 310 424 |
1 587 209 |
-17,4% |
|
Финансовые доходы |
389 804 |
129 523 |
201,0% |
|
Финансовые расходы |
-1 438 541 |
-284 107 |
406,3% |
|
Доля чистой прибыли ассоциированных компаний и СП |
46 051 |
56 670 |
-18,7% |
|
Прибыль до налогообложения |
306 823 |
1 486 083 |
-79,4% |
|
Расходы по текущему налогу на прибыль |
-121 343 |
-201 872 |
-39,9% |
|
Расходы по отложенному налогу на прибыль |
-28 288 |
-118 506 |
-76,1% |
|
Налог на прибыль |
-149 631 |
-320 378 |
-53,3% |
|
Прибыль за год |
157 192 |
1 165 705 |
-86,5% |
|
Курсовые разницы |
570 402 |
56 847 |
903,4% |
|
Убыток от операций хеджирования, за вычетом налога |
-60 550 |
-2 305 |
2526,9% |
|
Доход, который будет переведен в состав прибыли или убытка |
492 150 |
77 220 |
537,3% |
|
Прочий совокупный доход за год, за вычетом налога |
526 588 |
132 644 |
297,0% |
|
Совокупный доход за год |
683 780 |
1 298 349 |
-47,3% |
|
Прибыль (убыток) за год, относящиеся к: |
157 192 |
1 165 705 |
-86,5% |
|
Акционерам ОАО «Газпром» |
159 004 |
1 139 261 |
-86,0% |
|
Неконтролирующей доле участия |
-1 812 |
26 444 |
-106,9% |
|
Совокупный доход за год, относящийся к: |
683 780 |
1 298 349 |
-47,3% |
|
Акционерам ОАО «Газпром» |
667 609 |
1 267 383 |
-47,3% |
|
Неконтролирующей доле участия |
16 171 |
30 966 |
-47,8% |
Чистая сумма долга увеличилась на 48% до 1 650 633 млн. руб. по состоянию на 31 декабря 2014 года. Причины увеличения значения данного показателя связаны c ростом курсов доллара США и евро по отношению к российскому рублю, что было частично компенсировано увеличением денежных средств и их эквивалентов.
Среди рисков будущей деятельности компания выделяет транзитные риски. Риски по ряду судебных разбирательств и изменениям налогообложения.
В особый раздел сгруппированы риски по санкциям. Со стороны США они в основном касаются Газпром нефти. Запрет осуществлять операции, предоставлять финансирование или новые заимствования со сроком погашения более 90 дней в отношении ряда компаний энергетического сектора, включая ОАО «Газпром нефть», и (2) предоставлять, экспортировать или реэкспортировать, напрямую или не напрямую, товары, услуги (кроме финансовых услуг) или технологии для проектов, которые связаны с потенциальной возможностью разработки и добычи нефти на глубоководных участках и арктическом шельфе, а также в сланцевых пластах на территории Российской Федерации.
Резюмируя можно отметить, что по итогам года компания смогла удержать прибыль в положительной зоне. Рекомендованный размер дивидендов компании находится на уровне прошлого года – 7,2 рубля на акцию. Не очень приятные отчетные результаты по итогам года оказались лучше самых мрачных ожиданий. Все это позволило рынку положительно оценить вышедшую отчетность компании. Однако по отношению P/E компания уже не выглядит столь явно недооцененной, как это было год назад.
Комментарии (0):
Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.