Облигации федерального займа для физических лиц появятся на рынке в ближайшие дни

 |  

Облигации федерального займа (ОФЗ) для физических лиц, программу выпуска которых презентовал на Российском инвестиционном форуме в Сочи глава Минфина Антон Силуанов, можно будет приобрести в середине апреля. По мере приближения расчетной даты контуры проекта становятся всё более четкими, а отдельные детали, ранее вызывавшие вопросы, получают уточнение.

Объем первого выпуска ценных бумаг, получивших название «народные ОФЗ», остался без изменений – 20 млрд. рублей, как и номинал одной бумаги – 1000 рублей. При этом желающие смогут инвестировать в новый финансовый инструмент минимум 30 тысяч рублей. Максимальный размер вложений был снижен с 25 до 15 млн. рублей в рамках одного выпуска.

Продаваться ОФЗ будут не по номиналу, а по цене, которую будет устанавливать Минфин. При первичном размещении покупатель получит небольшую премию, то есть купит бумагу с небольшим дисконтом, однако в дальнейшем цена будет расти в зависимости от спроса на этот финансовый продукт. Кроме того к цене будет прибавляться накопленный купонный доход.

Как и обещал г-н Силуанов, доходность составит 8.5% при покупке «народных ОФЗ» со сроком погашения через три года. Причем, купонные выплаты будут постепенно увеличиваться: для уже названных трехлетних ОФЗ – с 7.5% до 10.4%, что и принесет в итоге усредненные 8.5%. По расчетам организаторов, по мере замедления темпов инфляции будут снижаться ставки по банковским вкладам, и в итоге купонный доход в 8.5% станет выгодной альтернативой депозитам.

Купить «народные облигации» можно будет в Сбербанке и ВТБ24. Более 1400 офисов вполне достаточно для обслуживания тех частных инвесторов, кому будет интересен этот финансовый продукт. Более того, при росте спроса на ОФЗ Антон Силуанов пообещал расширить список банков-агентов. При этом сами облигации будут существовать только в электронном виде – подтверждением права владения будет служить выписка со счета, в которой банк укажет количество купленных ценных бумаг.

Предложенный механизм распространения «народных ОФЗ» сразу же вызвал вопросы: как заставить кредитные организации распространять финансовый продукт, который является прямым и явным конкурентом банковским депозитам? Как мы и предполагали ранее, выходом из ситуации стали комиссионные выплаты. Правда, пока не озвучен размер комиссии за продажу ОФЗ населению. Зато ясно, сколько будут получать банки при обратном выкупе ценных бумаг. Если клиент решит продать ОФЗ раньше срока погашения, то банк удержит 1.5% при сумме до 50 тысяч рублей, 1% - при сумме от 50 тысяч до 300 тысяч и 0.5% - при сумме более 300 тысяч. Если клиент продаст ОФЗ до истечения 12-ти месяцев, то он потеряет еще и купонный доход.

Минфин заявляет, что основная цель выпуска «народных ОФЗ» - предоставить россиянам более широкий выбор финансовых инструментов для сбережения. Действительно, 20-30 млрд. рублей в год, полученных от размещения «народных облигаций», едва ли станут серьезным подспорьем для федерального бюджета. Достаточно вспомнить, что на каждом аукционе по размещению ОФЗ в I квартале 2017 года Минфин мог получать 36 млрд. рублей, то есть больше всего годового объема от продажи «народных ОФЗ». При этом в Минфине заявляют, что новый продукт поможет повысить финансовую грамотность россиян, и вот тут мы готовы поспорить с представителями правительства.

Представьте себе, что у некоего абстрактного россиянина есть банковский вклад. Разместив свои деньги на депозите, он раз в месяц получает от банка выписку с указанием начисленных процентов. Допустим, этот россиянин решил купить «народные ОФЗ». У него по-прежнему счет в банки и выписка с указанием количества приобретенных облигаций. Теперь он раз в квартал заходит на сайт Минфина, чтобы увидеть размер начисленного купонного дохода. По Вашему мнению, сильно поднялась финансовая грамотность этого россиянина?

Мы полагаем, что проект «народных облигаций» реализуется не с образовательной, а с воспитательной целью. Ни для кого не является секретом низкий уровень доверия наших сограждан к финансовым инструментам, выпускаемым государством. Негатива также добавляет отсутствие предсказуемой и прозрачной бюджетной политики. Консерватизм и недоверие населения к банковским нововведениям прекрасно демонстрируют результаты опроса, проведенного Левада-Центром. Из 1600 россиян 63% ничего не слышали о готовящемся выпуске «народных ОФЗ», а 82% опрошенных сказали, что в любом случае не собираются покупать облигации.

Отрадным фактом для правительства является то, что 18% всё же готовы рассмотреть такую возможность. Финансовые аналитики также полагают, что определенный процент населения заинтересуется новым финансовым продуктом. Правда, по их оценке не более 6-8% общей базы владельцев депозитов будут готовы «заморозить» свои вложения на три года.

Объемы средств населения на банковских счетах сегодня составляют порядка 24 трлн. рублей. Можно смело утверждать, что еще не менее половины от этой суммы в виде налички хранится «под матрасом». Если Минфин рассчитывает в перспективе привлечь эти деньги в бюджет, он должен не просто предложить частным инвесторам новую линейку финансовых инструментов – надежных, ликвидных и прибыльных. Он также должен показать себя в качестве добросовестного и заслуживающего доверия заемщика. Выпуск «народных ОФЗ» – отличный первый шаг в этом направлении.

Олег Якушев,

эксперт АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»




Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.