Облигационный доход

Облигационный
доход
Консервативный

Стратегия предполагает инвестирование средств в три вида активов: государственный долг (ОФЗ), долги регионов РФ (субфедеральные облигации) и облигации первого эшелона (компании с высоким кредитным качеством), или компании-лидеры в своем сегменте.

Предполагаемое продолжение цикла снижения ставок ЦБ РФ делает привлекательными более длинные выпуски, поэтому предлагается инвестировать в бумаги со сроком погашения от 2 до 5 лет. При этом при формировании портфеля следует соблюдать диверсификацию по классам активов.

ОФЗ прибыльны с точки зрения изменения курсовой разницы + купона. В случае снижении ставки предполагается фиксация прибыли и реинвестирование средств.

от 1 года – горизонт инвестирования
9-11% – ожидаемая доходность
Инструменты   

       

Вес

   

Купон, % годовых       

Дюрация, лет*
ОФЗ 46020 20% 6,9% 9,4
ОФЗ 26207 20% 8,2% 6,1
Транснефть

1РОЗ

10% 9,5% 4
РЖД БО-02Б 10% 11,2% 1,7
Ростелеком

1P1R

10% 8,9% 4,4
Газпром БО-05 10% 9,2% 1,3
ПИК Б07 20% 13% 1,2


По состоянию на 31.03.2018 г
*Дюрация определяет чувствительность к изменению процентной ставки

Инструменты в составе портфеля подбираются по следующим параметрам:

1. Эмитенты корпоративных облигаций – государственные компании или компании с контрольной долей государства, либо частные компании-лидеры, имеющие хорошую кредитную историю и существенную долю в отрасли.




2. Ликвидность. Ликвидность активов портфеля – высокая.




3. Дюрация бумаг должна превышать год. Купонные выплаты по бумагам при возможности должны быть равномерно распределены в течение года.

Иван Куликовский – управляющий
Данные статистического анализа
Альфа 7.3%
Бета 1.172
Коэффициент Шарпа 3.83
Стандартное отклонение 1.86%
Иван Куликовский – управляющий

По итогам первого квартала 2018 г. стратегия «Облигационный доход» продемонстрировала уверенный рост. Доходность портфеля составила 4,51%. На протяжении первого квартала 2018 г. Центральный Банк снизил дважды ключевую ставку, что обеспечило рост всех представленных в портфеле бумаг.

Сработала ставка на ОФЗ с погашением в 2036 г., за счет веса бумаги и большой дюрации портфель показал уверенный рост. Средняя ставка по депозитам до года в крупнейших 30 банках, по данным ЦБ, за первые два месяца 2018 г. составила 5,55% годовых.

Почему доверительное управление?



Заказать услугу
Нажимая кнопку, я подтверждаю своё согласие с политикой конфиденциальности