Роснефть – покупка

Потенциальный доход
Текущий доход
Горизонт
1 мес.
Рекомендация
Покупать

В среду Роснефть порадовала двумя известиями о достаточно благополучном завершении второго квартала, а также о выплате промежуточных дивидендов по итогам 1 полугодия.  

Увеличение выручки за 1 пол. 2019 г. на 11,2% в рублевом выражении год к году обусловлено ростом объемов реализации нефти и нефтепродуктов (+6,5%), а также повышением цен на нефть марки "Urals" в рублевом выражении (+4,8%). Дополнительным фактором роста выручки стало увеличение дохода от ассоциированных и совместных предприятий. Компания в вышедшей отчетности выделяет увеличение показателя EBITDA ЗА 1П 2019 года на 12% до 1 063 млрд. руб.  с ростом маржи по показателю до 25%. Также отмечает рост чистой прибыли за 1П2019 до 325 млрд. руб. – на 9% год к году, в том числе за 2 кв. до 194 млрд. руб., или в полтора раза квартал к кварталу; снижение финансового долга и торговых обязательств более чем на 800 млрд. руб. с начала года. Это действительно впечатляющие данные. Хотя сравнение по прибыли с первым кварталом немного не показательно увеличение на 48,1% относительно I кв. 2019 г. связано преимущественно с признанием обесценения активов в I кв. 2019 г. Тем не менее, формальный рост чистой прибыли в первом полугодии по сравнению с первым полугодием 2018 года производит хорошее впечатление. Особенно приятным является то, что увеличение показателя произошло даже несмотря на сложности с поставками нефти по трубопроводу «Дружба». 

Второе позитивное известие о рекомендациях совета директоров Роснефти выплатить дивиденды по результатам 1 полугодия 2019 года в размере 15,34 руб. на акцию еще более интересно. Предлагаемые дивидендные выплаты составят 50% чистой прибыли Компании по стандартам МСФО. Тем самым компания двигается к целевому уровню выплат половины прибыли в виде дивидендов. Да и сама сумма выплат в абсолютном выражении тоже неплоха и дает 3,7% дивидендной доходности, что совсем неплохо для промежуточных дивидендов. 

Открытие торгов в среду по акциям произошло с существенным гепом вверх. Далее цены откатились и частично скорректировали утренний подскок. Представляется, что на достигнутых уровнях полезно проводить как краткосрочные покупки с идеей возможного скорого подрастания цены хотя бы в район 424 рублей за акцию. Вышедшие данные также заставляют повышать толерантность к наличию акций компании и в долгосрочном портфеле. (Наряду со всеми негативными факторами помним об огромных располагаемых запасах и связанной с ними сильной недооцененности акций компании). 

Справка:  Справка: ПАО "НК "Роснефть" – одна из крупнейших российских нефтегазовых компаний полного цикла. Деятельность компании распространяется от поиска и разработок месторождений нефти и газа до реализации конечного продукта потребителям в Российской Федерации и за рубежом. ПАО "НК "Роснефть" также является одним из стратегических предприятий страны, поскольку половина акций принадлежит государству. В рамках России 40% уровня добычи нефти принадлежит ПАО "НК "Роснефть" принадлежит 40% доля добычи нефти в России и 6% в мире. Компания постоянно растет, развивает новые добывающие проекты и модернизирует способы добычи на уже существующих месторождениях.  Сеть сбыта нефте- и газопродуктов обширна и охватывает 59 субъектов РФ, а также иностранные государства. Компания активно развивает направление газодобычи и постепенно выходит на уровень ведущих мировых компаний.

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации.

 

АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (c) 2017

Несанкционированное копирование, распространение, а также публикация в любых целях запрещены. АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – «Компания»).

ПОДТВЕРЖДЕНИЕ АНАЛИТИКОВ И ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Данный аналитический обзор и содержащиеся в нем сведения отражают субъективное мнение исследователей и носят исключительно информативный характер. Аналитический обзор основан на информации, которая была достоверной на дату выхода обзора. Обзор не является предложением по покупке/продаже активов и не рассматривается как рекомендация к совершению указанных действий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Инвестиции в активы на рынке ценных бумаг сопряжены с различными рисками, в частности, с неблагоприятными изменениями обменного курса валюты Российской Федерации;  со снижением рыночной стоимости и/или ликвидности ценных бумаг; с ограниченной ликвидностью срочного рынка; с действиями организатора торговли на рынке ценных бумаг (фондовой биржи);  с изменением действующего законодательства и  иными факторами прямо или косвенно снижающими стоимость и доходность активов. Возникновение указанных факторов может привести к расхождению данных, указанных в аналитическом обзоре и сложившихся в действительности.
Все инвестиционные решения при осуществлении операций на рынке ценных бумаг  клиент принимает самостоятельно с учетом или без учета рекомендаций настоящего аналитического обзора. Принимая на себя все риски, связанные с осуществлением операций на рынке ценных бумаг, клиент должен осознавать, что эти операции, в силу неразвитости российского фондового рынка, обладают повышенной рискованностью. Компания не несет ответственности за убытки (включая реальный ущерб и упущенную выгоду), возникшие у клиента, при совершении им операций на рынке ценных бумаг, независимо от того, воспользовался или не воспользовался Клиент рекомендациями, указанными в настоящем аналитическом обзоре Компании

 

 

Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


Стать клиентом