Акции МОЭСК - покупка

Потенциальный доход
Текущий доход
Горизонт
3 мес.
Рекомендация
Покупать

Инест идея закрыта по достижении цели

 

Компания МОЭСК демонстрировала длительный период стагнации акций, когда цены были зажаты в снижающемся коридоре. Это было связано со снижением чистой прибыли, когда компания в 2017 году получила минимальную прибыль в 3 млрд. рублей. Как итог, цены акций постепенно сползали и за последние два года потеряли около 30%.

Компания публикует результаты деятельности с заметным запозданием. Указанное обстоятельство является неприятной особенностью и не способствует интересу миноритарных инвесторов к акциям компании. Так, только недавно вышли операционные результаты работы компании по итогам 9 месяцев 2018 года. А операционные и финансовые результаты работы по МСФО за 2018 год компания планирует представить только в марте.

Однако негативный период работы компании должен закончиться. Компания работает в столичном регионе и имеет обеспеченный денежный поток. МОЭСК ожидает получить по итогам 2018 года чистую прибыль по РСБУ в размере 6,55 млрд. руб. Показатель EBITDA ожидается на уровне 39,78 млрд. руб. В 2019 году прибыль прогнозируется на уровне 6,53 млрд. руб., EBITDA — 40,33 млрд. руб. На 2020 год прогноз чистой прибыли — 7,25 млрд. руб., EBITDA — 42,7 млрд. руб. Финансирование инвестиционной программы может снизиться в 2019 году до 33,6 млрд. руб. в сравнении с 35,7 млрд. руб. в 2018 году, в 2020 году — 28,5 млрд. руб., в 2021 году — до 23,7 млрд. руб., в 2022 — до 25 млрд. руб. (с учетом НДС). Такие планы повышают шансы на выплату дивидендов по итогам 2018 года. (МОЭСК намеривается платить 25% от чистой прибыли по РСБУ, что несколько меньше финансового результата по МСФО). По оценкам, это может обеспечить дивидендные выплаты на уровне порядка 3 копеек на акцию. По сегодняшним низким ценам это будет соответствовать около 4% дивидендной доходности. Кроме того, на рынке в последнее время явно просматривается рост интереса к покупкам акций энергетического сектора.

Все это объясняет отмечаемый в последнее время рост цен акций компании. Принципиальные уровни для динамики цен акций находятся сегодня около 0,65, а также около 0,7 рубля за акцию. Если происходящее сейчас корректирующее снижение цен акций не сможет в скором времени добраться до уровня 0,65 рубля за акцию, то это станет хорошим сигналом для среднесрочной покупки акций компании. Возможный проход цены выше 0,7 рублей за акцию тоже должен стать сигналом для покупки акций.

 

Справка: МОЭСК оказывает услуги по передаче электрической энергии и технологическое присоединение энергосбытовым компаниям и прямым потребителям – участникам оптового и розничного рынка электроэнергии – к электрическим сетям на территории г. Москвы и Московской области.

АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (c) 2017

Несанкционированное копирование, распространение, а также публикация в любых целях запрещены. АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – «Компания»).

ПОДТВЕРЖДЕНИЕ АНАЛИТИКОВ И ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Данный аналитический обзор и содержащиеся в нем сведения отражают субъективное мнение исследователей и носят исключительно информативный характер. Аналитический обзор основан на информации, которая была достоверной на дату выхода обзора. Обзор не является предложением по покупке/продаже активов и не рассматривается как рекомендация к совершению указанных действий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиции в активы на рынке ценных бумаг сопряжены с различными рисками, в частности, с неблагоприятными изменениями обменного курса валюты Российской Федерации; со снижением рыночной стоимости и/или ликвидности ценных бумаг; с ограниченной ликвидностью срочного рынка; с действиями организатора торговли на рынке ценных бумаг (фондовой биржи); с изменением действующего законодательства и иными факторами прямо или косвенно снижающими стоимость и доходность активов. Возникновение указанных факторов может привести к расхождению данных, указанных в аналитическом обзоре и сложившихся в действительности.

Все инвестиционные решения при осуществлении операций на рынке ценных бумаг клиент принимает самостоятельно с учетом или без учета рекомендаций настоящего аналитического обзора. Принимая на себя все риски, связанные с осуществлением операций на рынке ценных бумаг, клиент должен осознавать, что эти операции, в силу неразвитости российского фондового рынка, обладают повышенной рискованностью. Компания не несет ответственности за убытки (включая реальный ущерб и упущенную выгоду), возникшие у клиента, при совершении им операций на рынке ценных бумаг, независимо от того, воспользовался или не воспользовался Клиент рекомендациями, указанными в настоящем аналитическом обзоре Компании

Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


Стать клиентом