ПАО

Магнит - покупка

Закрыта для фиксации убытка

«Магнит» провел «День инвестора», в ходе которого руководство компании поделилось своими планами на будущее и видением ближайших перспектив. Инвесторам не понравилось услышанное. Во-первых, торговая сеть меняет свой формат: теперь основной акцент будет делаться на магазины типа «у дома», а не на крупные супермаркеты. Во-вторых, руководство отмечает рост конкуренции в качестве проблемы, а потребительский спрос сейчас слаб. В-третьих, компания сообщила о намерении приобрести «СИА Групп», а это опять затраты. Как результат, акции компании обвалились и достигли нашего уровня стоп-лосса 3900. Так как позитивных факторов на ближайшее время не наблюдается, рекомендуем фиксировать убыток.

 

 

 

Компания «Магнит» была одним из флагманов розничного рынка по объемам продаж и темпам роста торговых площадей, которая  демонстрировала длительный период экспансии. Компания ранее выплачивала солидные дивиденды в размерах от 40% до 60% прибыли.  После появления трудностей финансирования и последующего ухода основателя компании цены акций очень сильно снизились. В 2018 году основатель и руководитель компании был вынужден продать значительную часть своего пакета кредиторам компании. Падение прибыли и необходимость ребрендинга магазинов создают перспективы к снижению дивидендов в ближайшие годы. Всё это стало сильным разочарованием для миноритариев и привело к распродажам акций компании. 

После произошедшего сильного снижения цен совершаются попытки роста, однако пока они пресекаются новыми продажами. Но ситуация имеет шанс измениться к лучшему. Решением СД компания  до конца текущего года будет проводить обратный выкуп акций, который начинается 5 сентября. Формально целью программы, на сумму более 16 млрд. рублей, является желание обеспечить наличие достаточного количества акций для выполнения обязательств по передаче акций, которые могут возникнуть в рамках запланированной долгосрочной программы поощрения работников (ДППР). Программа ДППР будет стимулировать топ менеджмент заботиться о росте капитализации компании. Да и сам обратный выкуп тоже будет способствовать росту цены акций. Недаром старт обратного выкупа 5 сентября рынок уже отметил кратковременным подскоком цены. Представляется, что у намеченной программы имеются существенные шансы для удержания цен от дальнейшего снижения, тем более что некогда у самой узнаваемой и быстрорастущей компании ритейла есть чем привлечь покупателей акций. 

Акции «Магнита», после сильного снижения с осени прошлого года, оказались сильно перепроданными. А вот почти с начала текущего года цены колеблются в широком диапазоне 4000-5200 рублей за акцию. Наблюдающаяся длительная «проторговка» сама по себе продолжает указывать на возможный разворот цены к росту. Хотя в летние месяцы (против наших ожиданий) цены продолжали медленно снижаться, в результате чего происходившие в конце весны покупки акций компании оказались убыточными, мы по-прежнему полагаем, что вероятность среднесрочного разворота цен остается достаточно высокой. В этих условиях можно зафиксировать убытки по дававшейся ранее среднесрочной рекомендации к покупке акций компании. А можно перевести их в разряд долгосрочных приобретений с более далеким горизонтом инвестирования с дополнительной покупкой акций на текущих снизившихся уровнях. Если же цена пойдет еще ниже, то на уровнях чуть ниже 4000 рублей за акцию лучше поставить ограничитель потерь с перемещением планов покупки уже на более низкие уровни вблизи 2600-3000 рублей за акцию.

 

Справка: ПАО «Магнит» – одна из крупнейших розничных сетей в России по продаже продовольственных продуктов. На начало 2018 г. сеть состояла из более 16 тыс. магазинов, большая часть из которых – магазины формата «у дома».

Комментарии (0):

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.


×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.