Что такое фундаментальный анализ?

Выходить на биржу начинающий трейдер должен подготовленным. Эта подготовка включает изучение законов фондового рынка, правильный выбор брокера, умение работать с программами для интернет-трейдинга. Но решающее значение приобретают сами биржевые инструменты, поскольку неверный выбор ведет к потере денег.

Справиться с проблемой выбора помогают методы технического и фундаментального анализа. Каждый из них ориентирован на решение своего круга задач. К примеру, фундаментальный анализ позволяет на основе оценки текущей деятельности компании и анализа ее экономических показателей прогнозировать стоимость акций. Данный метод изучает глубинные причины изменения цен. Поэтому фундаментальный анализ важен в первую очередь для инвесторов, планирующих долгосрочные вложения.

 

Что такое фундаментальный анализ?

Итак, фундаментальный анализ представляет собой набор методов для определения внутренней стоимости биржевых инструментов, будь то акции, облигации, фьючерсы или валютные пары. Сравнение внутренней стоимости торгуемых активов с текущими рыночными ценами подскажет, какие инструменты являются наиболее прибыльными объектами для инвестиций (разумеется, с поправкой на инфляцию).

фундаментальный анализ

 

Только этим сфера использования фундаментального анализа не ограничивается – он применяется на макроуровне (для анализа ситуации на уровне страны или региона), на уровне конкретной отрасли, а также на уровне отдельно взятой корпорации. Так инвесторы отбирают эмитентов, финансово-экономические показатели которых отличаются устойчивостью, а ценные бумаги имеют высокий потенциал роста.

 

Основные фундаментальные показатели

Фундаментальный анализ на макроуровне включает изучение национальных индикаторов для оценки общего состояния экономики в настоящий момент и в перспективе. К наиболее важным индикаторам относится рост ВВП, поскольку динамика ВВП определяет развитие экономики в целом. Также на оценку влияют индекс промышленного производства, производительность труда, уровень занятости населения и прочие показатели.

Из финансовых индикаторов нужно выделить ключевую ставку, т.к. от нее зависит стоимость денег в экономике, а также платежный баланс, объем притока капитала, сложившиеся курсы обмена валют и, конечно же, инфляцию. Уровень инфляции показывает, насколько эффективна денежно-кредитная политика властей. К тому же инфляция влияет на индекс производственных цен.

Анализ перечисленных факторов способствует выявлению основного рыночного тренда, который задает импульс дальнейшего движения как для экономики в целом, так и для рынков, секторов и отдельно взятых компаний.

фундаментальный анализ

 

На уровне отрасли фундаментальный анализ включает оценку соотношения спроса и предложения для конкретного типа продукта или услуги. В расчет принимаются не только состояние экономики в целом, но и локальные факторы –  уровень цен на данный продукт и уровень цен на связанные активы, динамика курса валют, которая влияет на приток инвестиций в отрасль как в национальной, так и в иностранных валютах (например, в долларах). Анализ позволяет оценить уровень конкуренции и текущий этап жизненного цикла отрасли.

Исследуя финансово-экономическое состояние компаний, можно достичь двух целей: определить тех эмитентов, акции которых могут принести в перспективе максимальную прибыль, и определить внутреннюю стоимость конкретных ценных бумаг. И та, и другая цель актуальны для игроков фондового рынка.

Анализ строится на детальном изучении текущего финансового состояния компании, также анализируется связанный с компанией новостной поток и возможные риски. Эксперты оценивают выручку, затраты, чистую прибыль, активы, пассивы, денежные потоки, выплачиваемые дивиденды и производственные показатели компании, а также изучают параметры рентабельности, ликвидности и отдачи от вложений, темпы роста финансовых показателей и причины их отклонения от плановых.

Итогом оценки инвестиционной привлекательности эмитентов станет список претендентов на включение в инвестиционный портфель. При этом не существует стандартных критериев определения привлекательности и потенциала того или иного сектора экономики. Выбор делает сам инвестор, исходя из собственных предпочтений. Идеальным вариантом будет понимание инвестором сферы деятельности компании и источников формирования ее доходов.

Внутренняя стоимость акций важна, т.к. она не всегда совпадает с рыночной ценой. Инвесторы заинтересованы в акциях, чья внутренняя стоимость превосходит рыночную цену. Приобретая недооцененные рынком акции, инвесторы покупают потенциал роста ценных бумаг. В противном случае (когда стоимость ценных бумаг на рынке выше их внутренней стоимости) у инвесторов на руках проблемный актив, который при снижении котировок приведет к финансовым потерям.

 

фундаментальный анализ

Для определения внутренней стоимости акции чаще всего применяются сравнительный метод или метод дисконтированных денежных потоков. В первом случае экономические показатели компании сравниваются с аналогичными показателями сопоставимых по масштабу компаний из того же сектора экономики. А метод дисконтированных денежных потоков разработан для анализа деятельности компаний, находящихся на стадии роста или стабильного экономического развития. Впрочем, этими двумя механизмами методы фундаментального анализа не ограничиваются.

 

Зависимость от экономики и политики

Фундаментальный анализ учитывает внешние факторы экономического и политического характера, которые не влияют на фондовый рынок напрямую. К примеру, любые изменения налогового законодательства отражаются на результатах деятельности компаний и, как следствие, на котировках акций. Также как пример можно привести введенные западными странами санкции, из-за чего снизилась стоимость ценных бумаг российских эмитентов.

К внешним факторам относятся и форс-мажорные обстоятельства – стихийные бедствия, военные конфликты и т.д. К примеру, рост напряженности на Ближнем или Среднем Востоке отражается на мировых нефтяных ценах, а это приводит к росту стоимости акций региональных нефтедобытчиков, а также акций американских компаний, работающих в этих странах.

 

Как использовать фундаментальный анализ в трейдинге

Начинающему инвестору нет необходимости проводить фундаментальный анализ для каждой ценной бумаги. Этим занимаются профессиональные аналитики, которые регулярно публикуют результаты своих исследований. К тому же фундаментальный анализ важен при долгосрочных инвестициях. И всё же трейдеры, которые торгуют на коротких временны́х интервалах, пользуются методами фундаментального анализа, т.к. они помогают увеличить количество прибыльных сделок.

×

Настоящим я, субъект персональных данных (далее – «Субъект»), действуя по своей воле и в своем интересе, при размещении (вводе) своих персональных данных на сайте АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» http://www.zerich.com (далее – «сайт») даю свое Согласие на обработку акционерным обществом Инвестиционная Компания «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» ОГРН 1027700066646, находящимся по адресу: 119034, г.Москва, ул.Остоженка, д.10/2/7, стр. 2 (далее – «Компания») всех моих персональных данных, указанных в заявке на сайте, любым из разрешенных законодательством Российской Федерации способов, в.т.ч. (не ограничиваясь) путем сбора, извлечения, объединения, систематизации, накопления, хранения, уточнения (обновления, изменения), использования, распространения (в том числе передачи) обезличивания, блокирования, уничтожения, как с использованием средств автоматизации (в том числе информационных и телекоммуникационных систем и сетей), так и без использования таковых. Настоящим я подтверждаю, что ознакомлен(а) с целями обработки моих персональных данных, а именно: обработка моих персональных данных будет осуществляться Компанией в целях подготовки к заключению, в целях заключения, исполнения, изменения, расторжения договоров (соглашений), заключаемых между Компанией и Субъектом (или лицом, интересы которого представляет Субъект, или в отношении которого Субъект является выгодоприобретателем), а также в целях подготовки форм заявлений, уведомлений, соглашений, договоров, не влекущих непосредственно заключение, расторжение, изменение указанных договоров (соглашений), в целях проведения опросов, анкетирования, рекламных и маркетинговых исследований, акций в отношении услуг, предложения новых услуг, оказываемых Компанией, а также лицами, в интересах которых действует Компания, путем осуществления прямых контактов с Субъектом с помощью средств связи, указанных в заявке на сайте, в целях исполнения Компанией требований законодательства Российской Федерации, осуществления прав и законных интересов третьих лиц, достижения общественно значимых целей. Настоящее Согласие действует бессрочно. Субъект вправе отозвать настоящее Согласие частично или полностью, письменно уведомив Компанию по адресу ее местонахождения (лично, проставив собственноручную подпись в присутствии уполномоченного сотрудника Компании, либо путем направления письменного уведомления в адрес Компании способом, фиксирующим момент его вручения, при этом подпись Субъекта на уведомлении должна быть засвидетельствована нотариусом либо другим должностным лицом, чья подпись приравнена к нотариальному удостоверению в соответствии с законодательством Российской Федерации). Настоящее Согласие считается отозванным по истечении 30 (тридцати) календарных дней со дня получения Компанией письменного уведомления об отзыве, после чего Компания прекращает обработку персональных данных Субъекта, за исключением случаев, когда Компания в соответствии с требованиями федеральных законов вправе осуществлять обработку персональных данных Субъекта без его согласия. Субъект информирован, что полный или частичный отзыв настоящего Согласия может привести к невозможности исполнения Компанией заключенных с Субъектом договоров (соглашений). В случае если заявка заполняется не лично Субъектом, то лицо, предоставляющее Компании персональные данные Субъекта, гарантирует, что им получено согласие Субъекта на совершение действий с персональными данными Субъекта, указанных в настоящем Согласии.

г.Москва,Всеволожский пер.,д.2,стр.2,тел:+7 495 266-32-16 Электронная почта: inform@zerich.com Лицензии ФКЦБ России без ограничения срока действия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами N045-04091-001000 от 21.12.2000 года; на осуществление депозитарной деятельности N045-04359-000100 от 27.12.2000 года; на осуществление дилерской деятельности N045-04046-010000 от 21.12.2000 года на осуществление брокерской деятельности N045-03996-100000 от 21.12.2000 года;