Керри-трейд (carry trade)

Термин «Кэрри трейд» был придуман в 1980-х гг в Соединенных Штатах. Инвесторы сформировали эту стратегию после внедрения Ямайской валютной системы, согласно которой все курсы валют стали плавающими.

Самый близкий по смыслу перевод означает «перенос торговли», поскольку сама стратегия основана на получении прибыли при переносе позиций.

Что такое Carry Trade и как работает стратегия на практике

Основа стратегии Carry Trade – получение прибыли за счет разницы процентных ставок активов. На практике она состоит из двух последовательных этапов – это покупка валюты с минимальной процентной ставкой и последующим приобретением за эти средства активов с повышенной доходностью. К ним можно отнести активы развивающихся рынков, которые быстро растут в цене. Их выбор – дело индивидуальное.

В каких случаях стоит пользоваться стратегией?

Использование стратегии Керри Трейд будет целесообразным в ситуации, когда участник рынка располагает большими суммами денежных средств, поскольку разница в стоимости валюты часто бывает маленькой. Это хорошее решение для хедж-фондов, частных инвесторов и даже инвестиционных компаний.

Мелкие инвесторы тоже нередко используют рассматриваемую стратегию, поскольку она дает возможность получать прибыль длительное время при минимальном личном участии. Также стоит учитывать невысокие риски для инвесторов.

Принцип использования стратегии

В некоторых случаях трейдеры открывают сделки, используя заемные средства, взятые ранее под низкий процент. Такой подход к торговле дает возможность отказаться от использования собственных накоплений. Средства можно брать в кредит у стран, где ставки для заемщиков будут минимальными.

Следующий шаг – это приобретение на эти деньги валюты с более высокими ставками. Доход трейдера выражается в разнице процентов между кредитной ставкой и выплатами по приобретаемым активам.

Примером реализации стратегии может быть следующая ситуация.

Если вы возьмете в одном банке кредит под 5% годовы, а в другом банке откроете депозит по 7%, то вы сможете не только погасить кредит, но и получить прибыль с разницы процентных ставкок – 2%.

В реальной жизни, банки не дают такой возможности: крудиты выдаются под более высокие ставки, нежели депозиты. Но вот на валютном рынке эта стратегия вполне реализуема.

Как устроен механизм торговли кэрри трейд

Если мы возьмем обычный трейдинг, то прибыль, чаще всего, получается из спекуляции цены: мы продаем актив дороже, чем купили и получаем доход. Если позициою перенести на следующий день, то брокерская компания начисляет своп. Он может быть положительный или отрицательный. Своп начисляется на основании процентных ставок, которые устанавливаются ценртальными банками на свои валюты.

Тут нужно уточнить. В различных странах центральные банки устанавливают ставку процента для коммерческих банков. В одной стране ставка может быть низкая, а в другой высокая. И от этого зависит доходность от той или иной валюты.

Кэрри трейд – это стратегия, цель которой извлечь максимальную прибыль из свопа. Поэтому тут позиции могут открываться на долгий срок: от месяца до года.

Давайте рассмотрим примеры использования стратегии керри трейд в разных рынках.

Carry Trade и банковские ставки

Как мы уже говорили выше, стратегия учитывает ключевые ставки нацбанков и за счет разницы между ними получают положительный эффект в виде прибыли.

Кэрри трейд на фондовом рынке

Ключевая ставка влияет не только на валюты, но и на долговые инструменты. Именно от учетной ставки считается доходность государственных и корпоративных бондов.

В одной стране ставки по облигациям довольно низкие, а вот в другой могут быть выше. Поэтому инвестор может привлечь финансирование в стране с низкими ставками и вложить эти деньги в облигации страны с высокими ставками. Тогда получится разница, которую забирает инвестор в виде дохода.

Риски в торговле по кэрри трейд

Для лучшего понимания рисков такой стратегии нужно хорошо разбираться в керри-трейдинге, знать что это такое и что приносит прибыль инвесторам. Основой методики являются процентные ставки. А перед началом торговли на бирже нужно понимать, как инструмент становится высокодоходным.

К высокодоходным валютам относят валюту развивающихся стран. Высокий риск заключается в нестабильности экономики в таких государствах. Часто в период кризиса, снижения стоимости на продукцию или фондовых индексов страны приводит к оттоку капитала.

Во время рыночной нестабильности инвесторы используют «валютные убежища», в которых риск потери капитала сведен к минимуму за счет постоянного курса валюты и малой доходности. Так, при оттоке вложений из рисковых инструментов происходит их падение по сравнению с высокодоходными. Во время этого процесса полученные доходы от свопов при керри-трейд нивелируются, что может привести к уменьшению капитала.

Никто не дает гарантии, даже при самом оптимистичном прогнозе, что процентная ставка в любой валюте мира, зависимая от действий ЦБ, сохранится и в будущем. Получается, что уменьшение ключевой ставки приводит к снижению результативности сделки, делая ее невыгодной. Также никто не застрахован от риска, что завтра ЦБ не проведет объемную скупку национальной валюты на рынке или внезапную интервенцию. Это значительно изменит прибыльность методики керри-трейдеров.

А из-за политической или экономической проблемы в стране, которая выпускает валюту, может произойти падение валютного курса.

Кроме того, существуют ситуации, когда торговля по керри трейд запрещена.

  1. Если базовый актив падает, то текущий своп может не покрыть убытки. А если при этом используется кредитное плечо, то можно потерять весь депозит.
  2. Стратегия сarry trade не подходит для торговли внутри дня. Она рассчитана на более долгий срок.
  3. Если страна, валюту которой покупает инвестор, не увеличит процентную ставку, то входить в такую позицию опасно. Нужно изучать тенденции и прогнозировать изменение ставок.
  4. Если активы высоковолатильны, то входить в сделку опасно. На курсовой разнице можно потерять все деньги. Лучше использовать боковой тренд.

Ну и если вы решили использовать в стратегии не очень популярные валюты, то будьте готовы к непредвиденным поворотам, потому что политика экзотических стран очень непредсказуема.

Как снизить риски при кэрри трейд

Чтобы минимизировать угрозу потери средств, инвесторы используют одновременную торговлю несколькими валютными парами. Если выбрать 4 ддоходные валюты и 4 низкодоходные, то можно компенсировать убытки по одной валютной паре тремя другими. Но такой метод работы актуален только при большом капитале.

Если крупных депозитов нет, то можно просто снизить объем ордеров. Правда и прибыль будет довольно низкой.

Чтобы не потерять деньги, нужно постоянно отслеживать все тенденции и политику стран, активы которых находятся в корзине. Любое движение ключевых ставок и даже возможное их движение должны побуждать трейдера к изменениям в своем портфеле.

Нужно отдельно отметить, что стратегия сarry trade актуальна в стабильное время, потому что движение рынка проще предсказать. В кризис курсы валют и ключевые ставки могут двигаться непредсказуемо, чтобы поддержать экономику или, наоборот, разогнать.

Узнайте больше на персональной консультации

Отправляя форму, вы соглашаетесь на обработку ваших персональных данных
×

Настоящим я, субъект персональных данных (далее – «Субъект»), действуя по своей воле и в своем интересе, при размещении (вводе) своих персональных данных на сайте АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» http://www.zerich.com (далее – «сайт») даю свое Согласие на обработку акционерным обществом Инвестиционная Компания «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» ОГРН 1027700066646, находящимся по адресу: 119034, г.Москва, ул.Остоженка, д.10/2/7, стр. 2 (далее – «Компания») всех моих персональных данных, указанных в заявке на сайте, любым из разрешенных законодательством Российской Федерации способов, в.т.ч. (не ограничиваясь) путем сбора, извлечения, объединения, систематизации, накопления, хранения, уточнения (обновления, изменения), использования, распространения (в том числе передачи) обезличивания, блокирования, уничтожения, как с использованием средств автоматизации (в том числе информационных и телекоммуникационных систем и сетей), так и без использования таковых. Настоящим я подтверждаю, что ознакомлен(а) с целями обработки моих персональных данных, а именно: обработка моих персональных данных будет осуществляться Компанией в целях подготовки к заключению, в целях заключения, исполнения, изменения, расторжения договоров (соглашений), заключаемых между Компанией и Субъектом (или лицом, интересы которого представляет Субъект, или в отношении которого Субъект является выгодоприобретателем), а также в целях подготовки форм заявлений, уведомлений, соглашений, договоров, не влекущих непосредственно заключение, расторжение, изменение указанных договоров (соглашений), в целях проведения опросов, анкетирования, рекламных и маркетинговых исследований, акций в отношении услуг, предложения новых услуг, оказываемых Компанией, а также лицами, в интересах которых действует Компания, путем осуществления прямых контактов с Субъектом с помощью средств связи, указанных в заявке на сайте, в целях исполнения Компанией требований законодательства Российской Федерации, осуществления прав и законных интересов третьих лиц, достижения общественно значимых целей. Настоящее Согласие действует бессрочно. Субъект вправе отозвать настоящее Согласие частично или полностью, письменно уведомив Компанию по адресу ее местонахождения (лично, проставив собственноручную подпись в присутствии уполномоченного сотрудника Компании, либо путем направления письменного уведомления в адрес Компании способом, фиксирующим момент его вручения, при этом подпись Субъекта на уведомлении должна быть засвидетельствована нотариусом либо другим должностным лицом, чья подпись приравнена к нотариальному удостоверению в соответствии с законодательством Российской Федерации). Настоящее Согласие считается отозванным по истечении 30 (тридцати) календарных дней со дня получения Компанией письменного уведомления об отзыве, после чего Компания прекращает обработку персональных данных Субъекта, за исключением случаев, когда Компания в соответствии с требованиями федеральных законов вправе осуществлять обработку персональных данных Субъекта без его согласия. Субъект информирован, что полный или частичный отзыв настоящего Согласия может привести к невозможности исполнения Компанией заключенных с Субъектом договоров (соглашений). В случае если заявка заполняется не лично Субъектом, то лицо, предоставляющее Компании персональные данные Субъекта, гарантирует, что им получено согласие Субъекта на совершение действий с персональными данными Субъекта, указанных в настоящем Согласии.

г.Москва,Всеволожский пер.,д.2,стр.2,тел:+7 495 266-32-16 Электронная почта: inform@zerich.com Лицензии ФКЦБ России без ограничения срока действия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами N045-04091-001000 от 21.12.2000 года; на осуществление депозитарной деятельности N045-04359-000100 от 27.12.2000 года; на осуществление дилерской деятельности N045-04046-010000 от 21.12.2000 года на осуществление брокерской деятельности N045-03996-100000 от 21.12.2000 года;

×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.