2020-04-08 08:58:26

Стратегии торговли опционами

Прежде чем рассматривать опционные стратегии, разберем основные термины.

Опцион – это договор между участниками рынка, который предоставляет возможность купли или продажи актива.

Дата экспирации – это дата, до которой действует опцион. До этого числа покупатель может реализовать свое право на покупку или продажу. Это еще называется «исполнить опцион».

Страйк – это стоимость актива, которая указана в контракте. Страйк может быть равен текущей рыночной цене, «в деньгах», «вне денег и «около денег».

Страйк «в деньгах» - это значит, что цена в контакте будет ниже текущей. «Вне денег» - это стоимость актива выше той, что сейчас на рынке. Ну а страйк «около денег» означает, что цена приблизительно равна той, что сейчас указана в котировках. Обычно, такие страйки используются для более сложных опционных стратегий, а также для торговли опционами на срочном рынке.

Премия – это расход, которую оплачивает покупатель за опцион. Чаще всего, она рассчитывается как 1-2% от суммы контракта. Эта стоимость не возвращается, если опцион не исполнен. Эта же сумма будет считаться прибылью для продавца опциона.

 

Покупка направления

Самыми простыми опционными стратегиями считаются покупка и продажа коллов и путов. Рассмотрим несколько вариантов.

  • Если мы продаем опцион call.

Это самая популярная опционная стратегия. Инвестор приобретает право купить актив по конкретной цене и ожидает при этом, что на рынке стоимость повысится. Тогда он сможет выгодно продать ценные бумаги.

  • Если мы продаем опцион put.

В ходе этой сделки, покупатель имеет право продать свой актив по заранее указанной цене в случае, если рынок упадет. Этот вариант часто используется для страхования активов.

  • Если мы продаем опцион call.

Трейдер спрогнозировал, что цена актива пойдет вниз, поэтому он продает опцион колл. Если произойдет снижение стоимости, то покупатель не будет исполнять опцион, ему просто станет не выгодно покупать актив по этой цене. Тогда премия останется у продавца. Но тут есть большой риск, если цена увеличится: продавцу придется продать актив на невыгодных условиях.

  • Если мы продаем опцион put.

Инвестор продает опцион пут, если есть основания полагать, что рынок пойдет вверх. При этом покупатель этого опциона страхуется (хеджирует риск) от падения стоимости и не будет использовать опцион, если цена увеличится.

 

Бычий спред

В данной стратегии одновременно покупается call опцион и продается call опцион «вне денег». Мы прогнозируем рост рынка.

Давайте рассмотрим на примере.

  1. Предположим, что инвестор приобрел опцион call на 100 акций по цене 100 рублей (текущая цена). Заплатил при этом премию 1500 рублей.
  2. Одновременно с этим мон продает опцион колл «вне денег» со страйком 115 рублей и получает премию 1500.

На данный момент инвестор ушел в ноль по прибыли, но и в убытке не остался.

Если цена на актив вырастет до 110 рублей, то инвестор может исполнить опцион call и купить 100 акций по 100 рублей. При этом он в теоретическом плюсе на 1000 рублей.

Если цена растет дальше до 120 рублей, то инвестору придется исполнить проданный опцион и продать актив по 115 рублей. Но поскольку он купил его за 100 рублей, то к этому моменту получил прибыль уже 2000 рублей. И в любом случае остался в плюсе.

 

Медвежий спред

Данная стратегия торговли опционами зеркально отражает бычий спред. В данном случае инвестор покупает опцион пут со страйком «вне денег», а продает опцион пут со страйком «в деньгах».

Тогда при снижении цены актива, трейдер сможет заработать уже с момента снижения самой высокой цены. Он покупает актив по цене ниже и воспользуется опционом, чтобы продать по цене выше.

 

Покупка волатильности

Если трейдер видит на графике завершение бокового движения и ожидает, что скоро тренд будет мощным (вверх или вниз), то он может построить свою стратегию с помощью покупки волатильности. Для этого используется стратегия стрэддл или стрэнгл.

 

Стрэддл

Основу стратегии составляет одновременная покупка опциона пут и колл. Если цена пойдет вверх или вниз, нужно только дождаться момента когда она перейдет разницу в размере уплаченной премии. После этого опцион начнет приносить прибыль.

 

Пример. Вы покупаете опцион колл и пут на 1000 акций по цене 250 рублей. Цена опционов, допустим, 1500 и 1700 рублей соответственно.

Вариант 1. Если цена пойдет вверх, то нужно, чтобы она дошла до уровня 253,2 рубля. На этом момент оба опциона окупаются, и дальше инвестор начинает получать прибыль. Если цена достигнет 270 рублей, то он реализует право на покупку 1000 акций по 250 рублей. И тут же продает по 270 рублей. Прибыль за вычетом расходов на премии по опционам составят 16 800 рублей.

Вариант 2. Если цена пойдет вниз, то инвестор начнет получать прибыль после отметки цены в 246,8 рублей. При достижении цены в 235 рубля, трейдер использует опцион на продажу 1000 акций по 250 рублей и тут же покупает эти акции по 235 рублей. Прибыль составит 11 800 рублей.

 

Стрэнгл

Стратегия стрэнгл основана на одновременной продаже кола и пута «вне денег».

Пример. Текущая цена акции 150 рублей. Инвестор продает одновременно put на 1000 акций по цене 145 рублей и call на 1000 со страйком 165 рублей. Премия за оба опциона составит 2500 рублей.

Если цена будет варьироваться в пределах диапазона, то инвестор получит прибыль в виде премии. Но, если цена выйдет за диапазон, то есть вероятность, что убытки будут очень значительными.

 

Продажа волатильности

Если стратегии по покупке волатильности основаны на резком тренде вверх или вниз, то продажа волатильности – это отсутствие движения. Рассмотрим некоторые стратегии.

 

Бабочка

Стратегия так называется потому что одновременно инвестор продает кол и пут и покупает кол и пут «вне денег». Это выглядит примерно следующим образом.

Инвестор продал колл и пут со страйком в 150 рублей. За это он получил премию в 1500 и 1650 рублей.

Одновременно с этим он покупает колл «вне денег» со страйком в 165 рублей и пут «вне денег» со страйком с 135 рублей. Уплаченная премия составит 1450 и 1300 рублей.

Если цена никуда не двинется, то инвестор получит прибыль в размере разницы полученных и уплаченных премий т.е. 400 рублей.

Если цена начнет двигаться вверх или вниз, то у инвестора есть страховка в виде приобретенных опционов, которые можно использовать как в обычной покупке направления.

 

Кондор

В данной стратегии инвестор продает колл и пут «вне денег» и покупает еще дальние опционы «вне денег».

При текущей цене актива 1000 рублей, инвестор продает колл и пут «вне денег» на сумму 950 и 1150 рублей. Премия за них составит 150 и 172 рублей.

При этом он покупает колл и пут со страйками 850 и 1250 рублей. Премия составит 120 и 140 рублей.

Если цена никуда не двинется, то прибыль составит разницу между полученной и уплаченной премиями т.е. 62 рубля.

Но если цена начнет двигаться, то риски ограничены диапазоном страйков, которые выбрал сам трейдер. Такую стратегию можно использовать довольно долго.

Таким образом, торговые стратегии с опционами могут принести хорошие деньги при минимальном риске. Но, это возможно при условии хорошего прогнозирования и правильного использования опционов. Трейдер должен хорошо владеть индикаторами технического анализа и уже иметь минимальный опыт работы на рынке Фортс.

Стратегии торговли опционами для новичков рекомендуют осваивать с покупки, потому что при продаже, продавец может понести более значительные риски. Например, если неправильно спрогнозировать тренд и продать опцион put без обеспечения, то инвестор будет вынужден при исполнении сделки сначала купить актив, а затем продать его по невыгодной цене. Премия может не покрыть весь убыток.

Вам может понравиться

Стратегии торговли опционами

Прежде чем рассматривать опционные стратегии, разберем основные термины.

Как торговать опционами

Опционы могут принести хороший доход инвестору, но и потери могут быть тоже значительными. Поэтому их использование не рекомендуется для новичков. Рассмотрим, как организована торговля опционами на бирже.

Оставить заявку

Отправляя форму, вы соглашаетесь на обработку ваших персональных данных
×

Настоящим я, субъект персональных данных (далее – «Субъект»), действуя по своей воле и в своем интересе, при размещении (вводе) своих персональных данных на сайте АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» http://www.zerich.com (далее – «сайт») даю свое Согласие на обработку акционерным обществом Инвестиционная Компания «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» ОГРН 1027700066646, находящимся по адресу: 119034, г.Москва, ул.Остоженка, д.10/2/7, стр. 2 (далее – «Компания») всех моих персональных данных, указанных в заявке на сайте, любым из разрешенных законодательством Российской Федерации способов, в.т.ч. (не ограничиваясь) путем сбора, извлечения, объединения, систематизации, накопления, хранения, уточнения (обновления, изменения), использования, распространения (в том числе передачи) обезличивания, блокирования, уничтожения, как с использованием средств автоматизации (в том числе информационных и телекоммуникационных систем и сетей), так и без использования таковых. Настоящим я подтверждаю, что ознакомлен(а) с целями обработки моих персональных данных, а именно: обработка моих персональных данных будет осуществляться Компанией в целях подготовки к заключению, в целях заключения, исполнения, изменения, расторжения договоров (соглашений), заключаемых между Компанией и Субъектом (или лицом, интересы которого представляет Субъект, или в отношении которого Субъект является выгодоприобретателем), а также в целях подготовки форм заявлений, уведомлений, соглашений, договоров, не влекущих непосредственно заключение, расторжение, изменение указанных договоров (соглашений), в целях проведения опросов, анкетирования, рекламных и маркетинговых исследований, акций в отношении услуг, предложения новых услуг, оказываемых Компанией, а также лицами, в интересах которых действует Компания, путем осуществления прямых контактов с Субъектом с помощью средств связи, указанных в заявке на сайте, в целях исполнения Компанией требований законодательства Российской Федерации, осуществления прав и законных интересов третьих лиц, достижения общественно значимых целей. Настоящее Согласие действует бессрочно. Субъект вправе отозвать настоящее Согласие частично или полностью, письменно уведомив Компанию по адресу ее местонахождения (лично, проставив собственноручную подпись в присутствии уполномоченного сотрудника Компании, либо путем направления письменного уведомления в адрес Компании способом, фиксирующим момент его вручения, при этом подпись Субъекта на уведомлении должна быть засвидетельствована нотариусом либо другим должностным лицом, чья подпись приравнена к нотариальному удостоверению в соответствии с законодательством Российской Федерации). Настоящее Согласие считается отозванным по истечении 30 (тридцати) календарных дней со дня получения Компанией письменного уведомления об отзыве, после чего Компания прекращает обработку персональных данных Субъекта, за исключением случаев, когда Компания в соответствии с требованиями федеральных законов вправе осуществлять обработку персональных данных Субъекта без его согласия. Субъект информирован, что полный или частичный отзыв настоящего Согласия может привести к невозможности исполнения Компанией заключенных с Субъектом договоров (соглашений). В случае если заявка заполняется не лично Субъектом, то лицо, предоставляющее Компании персональные данные Субъекта, гарантирует, что им получено согласие Субъекта на совершение действий с персональными данными Субъекта, указанных в настоящем Согласии.

г.Москва,Всеволожский пер.,д.2,стр.2,тел:+7 495 266-32-16 Электронная почта: inform@zerich.com Лицензии ФКЦБ России без ограничения срока действия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами N045-04091-001000 от 21.12.2000 года; на осуществление депозитарной деятельности N045-04359-000100 от 27.12.2000 года; на осуществление дилерской деятельности N045-04046-010000 от 21.12.2000 года на осуществление брокерской деятельности N045-03996-100000 от 21.12.2000 года;

×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее - Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ "О персональных данных" и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее - сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

- персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет - сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

- а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

- установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

- регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

- предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

- принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

- исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

- улучшения качества обслуживания пользователя,

- исполнение требований законодательства Российской Федерации,

- исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

- технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

- выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

- защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

- предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

- проведения маркетинговых мероприятий,

- статистических и иных исследований,

- в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.